États-Unis

Washington, 20 août 2026. Le Trésor américain a confirmé mardi le franchissement d'un seuil symbolique : la dette publique fédérale dépasse désormais 40 050 milliards de dollars, un montant qui a plus que doublé en dix ans — elle s'élevait à 19 400 milliards de dollars en 2016 — et qui a bondi de 10 000 milliards supplémentaires en seulement quatre ans et demi depuis le cap des 30 000 milliards. Le déficit budgétaire de juillet, à 432,3 milliards de dollars, constitue le plus élevé pour un mois de juillet depuis mars 2021, portant le déficit cumulé depuis le début de l'exercice à près de 1 800 milliards de dollars.

Le service de la dette pèse désormais lourd dans les comptes publics : les intérêts versés ont atteint environ 1 200 milliards de dollars depuis janvier, dépassant le budget de la défense, selon Axios. La dette détenue par le public représente environ 101 % du PIB selon le Congressional Budget Office, qui projette une hausse à 120 % d'ici dix ans.

Cette dynamique s'est traduite sur les marchés obligataires : le rendement du bon du Trésor à 30 ans a atteint 5,33 % mardi, un plus haut depuis 19 ans, avant de se replier mercredi après l'annonce par le Trésor d'un doublement de la taille de ses rachats de dette à long terme. Le rendement à 10 ans, référence pour les crédits immobiliers et automobiles, évoluait autour de 4,73 %.

Sur le terrain politique, Donald Trump a de nouveau pressé la Réserve fédérale de baisser ses taux, estimant que « le pays devrait payer beaucoup moins ». Il a mis en cause le conseil de la Fed, qu'il juge « politique », tout en épargnant son président Kevin Warsh, qu'il a lui-même nommé en mai. Le président a visé les gouverneurs nommés sous Obama et Biden, alors que la Fed n'a pas relevé son taux directeur depuis plus de trois ans et l'a abaissé à trois reprises en 2025.

Les analystes soulignent aussi la concurrence exercée par l'endettement massif des entreprises technologiques finançant les centres de données liés à l'intelligence artificielle, qui pèse sur la demande d'obligations souveraines, tandis que la guerre en Iran, dont l'échéance de 60 jours a expiré sans accord, alimente la hausse des prix du pétrole et les craintes inflationnistes.