ANGLE DOMINANT
Berlin décortique la fusion Tesla-SpaceX par ses chiffres de Bourse et ses garde-fous de gouvernance, en s'interrogeant sur le pouvoir accru de Musk.
Angle dominant identifié — ne reflète pas l’unanimité des médias de ce pays
POINTS CLES
- 01
SpaceX a porté son chiffre d'affaires trimestriel de 5,6 à 14,6 milliards de dollars et affiche un bénéfice net de 4,4 milliards (FAZ).
- 02
Capitalisation de SpaceX supérieure à 1,9 billion de dollars, Tesla environ 1,48 billion : la fusion serait la plus grande de l'histoire (Tagesschau).
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Après l'annonce, l'action SpaceX gagnait plus de 9 % et Tesla environ 2 % en séance après clôture (Tagesschau).
ANALYSE
Berlin, 21 octobre 2026. La presse allemande traite l'annonce comme un dossier de gouvernance et de valorisation avant d'y voir un projet industriel. Selon la FAZ, Elon Musk a déclaré mardi 20 octobre, lors de la présentation des résultats de SpaceX, que les deux groupes avaient formé un comité chargé d'examiner un rapprochement : « Je pense que ce serait une bonne idée », a-t-il dit, en invoquant des synergies. Il affirme ne pas participer aux délibérations en raison de conflits d'intérêts et juge excessif de parler de « certitude », les actionnaires devant approuver l'opération.
Les chiffres occupent une place centrale. La FAZ relève que SpaceX, pour son premier trimestre complet depuis son introduction en Bourse, a fait passer son chiffre d'affaires de 5,6 à 14,6 milliards de dollars et dégagé un bénéfice net de 4,4 milliards, au-dessus des attentes. La Tagesschau chiffre la capitalisation de SpaceX à plus de 1,9 billion de dollars et celle de Tesla à environ 1,48 billion : une fusion serait la plus grande de l'histoire, et créerait selon elle un géant de 3,5 billions, de l'automobile électrique à la robotique et aux communications par satellite.
La chaîne publique s'attarde sur la réaction des marchés : après l'annonce, l'action Tesla gagnait un peu plus de 2 % en séance après clôture, quand SpaceX progressait de plus de 9 %, au-dessus de 160 dollars. Elle y lit le signe que les investisseurs de Tesla n'attendent pas de prime notable. Elle rappelle aussi que SpaceX est entré en Bourse à la mi-juin à 135 dollars, avec 75 milliards de dollars levés, et que la fortune de Musk, estimée à 920 milliards de dollars, repose sur ses participations dans les deux sociétés.
La question du pouvoir est posée, sans être le fil du récit : le titre de la Tagesschau demande si cela signifie « noch mehr Macht für Musk ». La FAZ note que Musk détient une grande part des droits de vote et que, par le passé, par exemple sur sa rémunération, les actionnaires ont majoritairement suivi ses vœux. Selon une source citée par Reuters et reprise par la Tagesschau, les discussions ont commencé ces dernières semaines et pourraient conduire à une absorption de Tesla par SpaceX, Tesla étant conseillée par une banque d'investissement.
