Colombie

Bogotá, 17 septembre 2026. La Réserve fédérale américaine a relevé mercredi son taux directeur d'un quart de point, à une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, sa première hausse depuis juillet 2023. La presse économique colombienne lit d'abord la nouvelle à travers le taux de change : dès l'ouverture du marché, le dollar grimpait à 3 110,47 pesos, contre une TRM (taux représentatif du marché) de 3 100,45 pesos, « en medio de la expectativa de los mercados » selon El Colombiano, qui note six transactions pour 1,5 million de dollars en début de séance.

La décision, prise à l'unanimité sous la présidence de Kevin Warsh — nommé par Donald Trump en mai avec l'espoir qu'il baisserait les taux —, est présentée comme un désaveu implicite de la stratégie économique de la Maison Blanche. La Republica relève que l'unanimité du comité « reconoce, en la práctica, la incapacidad del gobierno de Donald Trump para controlar la inflación ». Warsh, qui dit apprécier que l'institution tranche après « una buena pelea familiar », avait réaffirmé à Jackson Hole en août son attachement à « l'objectif de stabilité des prix de 2 % » de la Fed. Il a justifié la hausse par la vigueur de l'emploi et de l'investissement, tout en admettant que « la inflación sigue siendo alta » et que les données de l'été « no reflejan mejoras suficientes » — l'inflation PCE d'août est estimée à 3,6 % en rythme annuel, la sous-jacente à 3,2 %.

Les projections du comité, relayées par Portafolio, indiquent que 16 des 18 responsables anticipent au moins une nouvelle hausse avant la fin de l'année. Des analystes de BBVA jugent que Warsh « se ha metido ella misma en un escenario de subida de tasas al adoptar una retórica firme » face à l'inflation ; l'économiste Gregory Daco (EY) estime pour sa part que la Fed ne devrait pas non plus « se retenir » d'agir à l'approche des élections de mi-mandat. L'or, valeur refuge, progressait déjà de 0,7 %, à 4 324,36 dollars l'once, avant l'annonce, porté par l'affaiblissement du dollar et le repli du pétrole.

Pour les marchés colombiens, l'enjeu immédiat reste le coût du financement externe et la trajectoire du peso face au dollar, plus que le duel institutionnel qui s'annonce entre la Fed et la Maison Blanche.